​汇丰pmi和国家统计局pmi对比数据表(汇丰汇选app)

汇丰pmi和国家统计局pmi对比数据表(汇丰汇选app)

和国家统计局pmi对比数据表明，今年1-2月中国制造业pmi分别为51.2%和51.3%，较去年同期分别上升0.7和0.4个百分点。这一趋势在3月继续延续，中国制制造业pmi为51.4%，较上月上升0.7个百分点。其中，生产指数和新订单指数分别为51.4%和51.3%，较上月分别上升0.7和0.4个百分点。

1、现在一个银元宝值多少钱？

优质回答1：

看看我这个值多少钱，金条。还要20个字...............

优质回答2：

这张图片是美国Clo债券被抛售的情况，这个下滑的曲线证明现在的情况有多危险，但是我们需要知道CLO到底是什么，以及危险程度有多大？

假设说我借给了朋友一笔钱，手里拿着50万的借据，一年到期他会偿还我60万，属于利息比较高的借款。但是我心里担心这笔钱到期之后，他不能偿还给我，我采取了一种转移风险的方式，就是把这个借据直接卖给了其他人，其他人帮我接纳了这个风险，但同时也能够收获我的收益，这就是次级贷款的一个比较通俗的表达。

08年金融危机发生的就是这样，当时的次级贷款打包了美国房地产泡沫产生的高风险债券，并卖到市场上最终当房地产泡沫破灭的时候，引发了非常严重的冲击。而这一次CLO债券的问题也同样严重，如下图所示，杠杆债券的比重在2018年就已经达到了2006年的水准，现在所有的发展都与2008年之前近似。
另一方面美国的整体债务GDP占比也迅速上升，已经达到了08年经济危机前的水准，如下图所示。这就是说，当危机真的来临，冲击只会比2008年的情况更为严重。

二、为何CLO积累迅速？又为何遭到抛售？

在2008年金融危机之后，各国都对杠杆的积累有了一个更加明确的认识，也因此进行了更为严格的监管，但是为什么美国的债务积累的如此迅速呢？我们看到下图，美国企业债的规模一直不断的攀升。

这是因为在2017年以后，美国企业意外的“发明”了一种能够持续抬高股市市值的 *** ，那就是回购。通过回购自己的股票，股票的价格能够不断升高，让股东们非常满意，这样高管就可以获得更多的薪资和奖金。最终回购让企业现金流背负了很大的压力，因此很多企业最终都开始走上了借贷的道路，利用发行债券换取现金来继续回购自己的股票。

刚开始只是一些信用良好，现金流保持比较健康的企业开始借债，随后由于金融市场的贪婪，更多的债券开始发行，这时信用评级相对较低的公司就进入到了金融机构的视野当中。借出贷款的门槛越来越低。下图就是美国低门槛贷款攀升的速度，已经占到了整体贷款的80%。
这些贷款风险非常的大，金融机构也清晰地知道这一点，于是就走上了2008年以前的老路，把这些债券打包出售，交给下一棒的接盘人，这就是CLO。

但是今年下半年开始，美国经济的恶化形势更加明显了，所以债券的持有者迅速的将手中债券抛售，防止债务问题在自己的手中爆雷，这就是我们开始看到的CLO遭到抛售的情况。

三、债务问题的爆发在什么时候？

虽然CLO问题看上去正在恶化，但是它的爆发也不是短期内就会遇到的事情。因为即使美国经济下滑的比较严重，但是仍没有出现08年之前那种非常严重的衰退前兆，所以债券的抛售还没有非常严重。而且随着近期美国经济的好转，抛售的情况也正得到缓解。

不过美国经济并没有摆脱这样的阴影，Clo债券危机爆发的影响，仍然可能在1~2年的时间内出现。

首先，大量的企业债集中到期，是在2020年的下半年和2021年的上半年，这也是债券问题爆发的高危时期。

其次，随着美国经济的持续下行和经济增长周期的结束，公司的经营状况会出现问题，这可能导致更多的债券出现违约，从而引发债券危机爆发。图为美国pmi数字接近衰退前水准。

综上，美国企业债券的积累已经达到了相对比较危险的情况，而由于经济的持续下行，CLO债券市场遭遇过抛售，可能带来对经济非常严重的冲击风险。虽然目前债务问题爆发的概率并不高，但随着美国经济的持续下行和债务的积累，未来的冲击很可能到来。

优质回答2：

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短期不会发生次贷危机的，这次情况跟2008年情况不同，请视频观看我的观点

优质回答3：

美国现在金融市场上又出现了次贷方面的问题，这不得不让人们引起相关的警觉。

10多年前正是美国的次贷危机的爆发，引发了整个世界的金融大危机，导致很多国家的经济都受到了重创，很多国家到现在都还没有缓过劲来。而美国由于是世界第一大经济体，并且加上美国的货币是世界硬通货，所以它可以把危机转嫁给别人。所以美国很快走出了危机，并且强劲发展了很多年。

不过也有很多有识之士认为，美国所谓的经济复苏，只不过是玩了一个花招而已。它是采用杠杆和金融的手段，制造了一片虚假的假象，同时通过货币宽松的 *** ，让整个世界都来承担美国的损失，这样美国的经济似乎就复苏了。不过这样的手段也只能够玩弄一段时间，当整个世界都扛不住的时候，就有可能引爆危机。

所以美国如果再发生类似的危机一点也不稀奇，因为美国的经济一直靠整个世界来扛着，如果整个世界扛不动的情况下，美国自然就会发生更大的危机。

优质回答4：

正好，我昨天我发了一条关于美国经济与债务的头条，参与度很高，有近1300个评论，仔细看了下评论，大都是嘲讽，言下之意，人家美国不用你关心，还是关心下你自己吧，或者说美国经济、科技、军事实力强大，债务根本不是问题。

我认为美国的债务问题已经很严重，我也知道很多人并不认可我的观点，我也没想过改变任何人的看法，所以只是分享自己的观点而已，这本身就是一件见仁见智的事情。现在看到这个问题，继续再说一说。

有人说，既然美国的债务问题严重，难道美国自己不知道吗？为什么美国自己不解决？这就正如题中提到的2008年时的次贷危机一样，当时美国难道不知道吗？肯定是知道的，而且有很多聪明的人早已知道危机发生的节点，看看《大空头》里面，他们实际对房贷用户的调查情况，得出的结论就知道，在危机没有发生前，押注危机发生的人也很痛苦，因为危机总是会发生，但节点较难把握。

先看看当年次贷危机，危机主要由美国房地产次债债券引发，与房地产泡沫和股市泡沫息息相关。

次贷即“次级按揭贷款”，次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业，贷款机购对贷款者的信用要求不高，贷款利率却比一般抵押贷款要高得多，放贷可以赚到更多的利润，而信用不好或者没有还款能力被银行拒绝的购房者，就会申请次级抵押贷款买房。

这从一开始就暴露在巨大的风险敞口之下，引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机。

而当年次引发次贷危机还有一个重要的原因，就是在于金融机构将次级贷款打包，作为金融产品二次发行，过行再证券化，也就是杠杆上再加杠杆，这包资产包里面有很多劣质资产。

现在美国次级贷款再次出现抛售，和当年亦有类似，只不过从房贷转变为了企业债，而在企业债里，美国当前除了部份科技巨头盈利能力稳健外，其实很多中小公司经营是不稳定，与全球经济的波动也有非常明显的关系，巨大的债务只要一个环节出问题，就会引发连锁反应。

要知道，现在美国国债已经突破了23万亿美元，这个金额已经明显超过了美国的GDP，如果美国企业绩先出现问题，很难再像奥巴马时期一样实行大规模的财政赤字，因为奥巴马在任期间，已经六次提高国债的上限，就是为了解决次债的问题，现在只不过是把主个问题又延后了而已。

所以我认为美国企业债的风险不得不防，有人说既然美国当年发生过次贷危机了，难道还没有经验吗？还会再出现相同的问题吗？要知道，资本家永远是贪婪的，华尔街永远是喝血的！

4、如何看待恒生指数突破2015年高点，创新高的情况？

优质回答1：

对于这个问题，每日经济新闻编辑郭鑫认为：

10月6日，香港恒生指数跳空高开，开盘28626.41点突破了2015年创出的28588.52点的高点。香港作为世界第三大金融中心，是世界性的金融市场，恒生指数的创新高是对未来经济发展的乐观预期。

2017年以来，世界经济稳步回升，据媒体报道，全球经济在时隔10年后再次出现主要国家经济共同增长的局面。欧洲的经济稳步恢复，巴西和俄罗斯等新兴国家也摆脱经济萧条，经济数据向好，这成为股市上涨重要的经济基础。

从全球的视角来看，作为影响全球资产配置的重要变量，美国和欧盟的利率政策稳定，尤其是美国的加息和缩表政策的稳步推进，为市场提供了确定性的政策环境，欧洲央行也不断释放积极的经济预期，稳定性和确定性成为金融市场发展重要的推动力。这也为更多的资金流入股市，提供了确定性和稳定性。

外围市场是影响恒生指数的重要因素之一。美国道琼斯工业指数、纳斯达克指数和标普500都在上升通道中，继续创新高；欧洲股市中，以德国DAX指数为代表，不仅早已突破2015年的高点，更创出历史的新高。欧美股市一片大好，作为世界第三大金融中心，香港股市受到世界众多资金追捧也是很自然的。

中国国内的经济状况及政策也是影响香港股市的重要变量。2017年以来，中国股市震荡向上，国家统计局公布的GDP和PMI数据经济预期向好。9月30日，央行公布了定向降准的货币政策，为实体经济提供流动性，进一步助推了香港股市的上涨。

就恒生指数而言，恒生指数选取了33支权重股股价计算而来，其中腾讯、汇丰、中国工商银行、建设银行、中国银行、等金融股今年以表现抢眼，腾讯控股更不断创历史新高。众多恒生指数权重股的走强，推动指数走强。此外，近期房地产市场的走强，也影响港股的地产板块，这种同业状况也推动恒指走强。

恒生指数突破2015年新高，是多方合力的共同作用，反映了投资者对于当前世界经济的乐观预期。

优质回答2：

恒生指数2018年1月22日收盘于32393.41，不仅突破了2015年牛市中的高点28588.52，还突破了十年前即2007年10月30日的最高点31958.41.

恭喜，十年前买入恒生指数的投资者终于解套了。一个人的一生中，有多少个十年？这期间投入的资本损失的时间成本和机会成本非常大。

为什么十年才解套？ 最重要的原因是2007年的市场太疯狂了，恒生指数的估值太高，就是买的太贵，自然不能赚钱咯。

根据恒生指数官网发布的估值，2007年10月30日恒生指数市盈率估值为24.26， 市净率为3.71倍，股息率为1.77%。 对于一个大盘股指数来说，这样的估值非常疯狂，市净率都达到3.71，接近4了。

而十年之后，2018年1月17日恒生指数的估值为：

市盈率 17.12

市净率1.4.

股息率 2.79%

现在恒生指数的市盈率仅为当时最高点估值的38%。指数的市盈率估值就下降了62%。

2007年最高点时恒生指数的估值与目前美股道琼斯指数、标普500指数的估值非常接近。

标普500指数基日：1957-3-4，基点10

2017年12月29日，标普500净收益指数价格为2673.61，全收益指数价格为5203.

61年中标普500指数总收益为520倍，期间指数年化收益率9.59%，如果将股息分红投资计入，指数年化收益率10.8%。

恒生指数基日：1964年7月31日，基点100

2017年12月29日，恒生净收益指数价格为29919，全收益指数价格80745. 恒生指数年化收益率11.47%，如果将股息分红投资计入，指数年化收益率13.6%。

近53年时间里，恒生指数总收益为807倍。

虽然恒指长期收益率高于标普500指数，长期业绩增长也高于美国标普500指数，但在高估值时投资恒生指数不会有永久性亏损的风险，但却会在长达十年的时间中不赚钱。在一个通货膨胀货币贬值的金融体系中，不赚钱就已经亏钱了。所以看着不断创新高的美股而不能控制自己去追高的冲动的人，可以好好思考一下啦。

恒生指数自2008年金融危机之后一直都在盘整，直到今年突破2007年的最高点。 恒生指数能提前突破2007年最高点主要是其第一大权重股腾讯的贡献，腾讯自上市以来股价涨了600多倍，其内生性业绩增长为恒生指数的上涨提供了很多动力。

恒生国企指数成分股中没有腾讯，离2007年最高点20609还差很远。

指数投资不会有永久性损失的风险，指数投资唯一的风险是估值过高买入带来的低回报或长期不赚钱的风险。 通常一个大盘股指数其长期年化回报率9%左右，通常市盈率估值高于15，市净率估值高于1.5，投资价值就很小了。比如目前的恒生指数就不适合买入了。

美国2000年互联网泡沫期间纳斯达克指数的高点在2016年才被超越。

日本房地产泡沫破裂之后，日经225指数2018年依然未能恢复1989年的最高点，30年过去了。

可见任何金融泡沫都会对财富的积累有巨大的破坏作用，投资先要懂得远离泡沫，回避估值过高的资产，就已经成功了一半。

优质回答3：

伴随2015年A股牛市之后暴跌，恒生也触底18037点后，慢慢回暖一路慢牛，期间也只有两次大一些的回调，就都是在高歌上涨！并且还把2015年走出的牛市高点都破了，还屡创新高，其中觉得有几点原因:

1.A股回暖的影响

国家调大量资金进去市场中，保证了A股的能有反弹的资金供给，并且一带一路的顺利，也给外在市场给了一些红利，使得市场转暖！

2.香港楼市的带动

相信很多人都应该知道地产能拉动的行业有多少吧，不管是水泥、钢铁、建材，还是家装、服务业等等都能起到巨大的影响！香港地产的楼价近期也在屡创新高，亚洲楼王的出现，单价98万一平，以及李嘉诚重金举牌港中楼盘，足可见香港地产狠狠的拉了一把恒生！

3.沪港通的开放

A股的低迷，使得很多没能在A股市场中很好投资的投资人，会有一部分转战港股，给香港市场带去了很大一部分资金量，一定程度的推动了恒生的不断创高！

4.沪深300股指的调停和限制

在没有关停沪深300股指前，你应该看到，每天的成交量有多大吧，这么巨量的资金在被限制后，一定会想找其他多空对冲的市场，而恒生就是一个非常不错的成熟市场，所有定会有挺多的资金拥入，使得恒生被资金不断接盘，不断上涨！期老三说，欢迎关注！

5、MSCI究竟是什么？A股纳入MSCI有什么好处？

优质回答1：

什么是MSCI? MSCI是摩根士丹利资本国际公司（Morgan Stanley Capital International）的缩写

即一般所称的大摩(小摩是指摩根大通JP Morgan，为纯商业银行)，主要业务为证券和投资管理，范围包含股票、债券、外汇、基金、期货、投资银行、证券包销、企业金融咨询、机构性企业营销、房地产、私人财富管理、直接投资、机构投资管理等。

关于摩根士丹利这间公司的起源，有个小故事

摩根士丹利原本为隶属摩根大通的一个投资部门，当年因为1933年银行法(Glass-Steagall Act法案，于1999年废除)，当时遇到1929年的大萧条，股票市场大跌，简单来说，这条法令禁止银行去拿你的存款去乱投资赔光，所以强制银行部门和投资部门分拆开来。

摩根大通于当时便分拆成两间公司，规模仍是商业银行的摩根大通比较大。

目前摩根士丹利是世界主要指数的供应商之一。

A股纳入MSCI的直接好处

1、巨量资金入局。

说到底，是因为大部分国际基金（资金），都会对MSCI指数进行追踪。所以，如果某个市场被纳入MSCI指数，才有机会吸引来巨量国际资金的进入。

目前海外上市的中国股票在MSCI新兴市场指数的权重已超20%。若全面纳入A股，所有中国股票在新兴市场指数的权重将达到40%，肯定会影响全球资产配置。

据MSCI，截止至2016年底，全球有超过100亿美元资产是以MSCI指数为基准，具有超强的吸金能力。如果长期看，可能是千亿美元级的资金增量。

最近，我们A股不正在感冒，低迷中，特别需要强心剂。

从过往历史看，无论韩国还是台湾地区，在纳入MSCI后，股市都出现了一波上涨；

2、改善A股投资者结构。

外国巨量资金的进入，提升的首先是机构投资者比重，这也就根本上改变了我们的玩法。而国内外多头资金的博弈，实际上，有利于A股规则的法治化、透明化、国际化、市场化。

说白了，我们资本市场的一切问题，无非就是以上“四化”确实不够。

当然，杠杆游戏看了下，理论上，A股纳入MSCI后的增量资金总额是796 亿人民币，相对于A 股现在融资余额8、9千亿和A股一天的成交金额4000-6000亿的规模来讲，实属杯水车薪，加入MSCI短期更多的是对风险偏好的影响。

正如汇丰银行大中华区总裁黄碧娟所言，MSCI将中国A股大盘股纳入MSCI新兴市场指数是个重要时点。虽然A股的初始权重较低，但这是中国市场在全球投资组合中扩大权重的开始，也符合中国国内股票市场和经济体量的规模和重要性；

3、加快人民币国际化进程。

大量的外国投资者参与进来，全球资金要到中国来配置资产，自然可以推动我们人民币的国际化。

MSCI称，此次纳入A股的决定在MSCI所咨询的国际机构投资者中得到了广泛支持。这主要是由于中国内地与香港互联互通机制的正面发展，以及中国交易所放宽了对涉及A股的全球金融产品进行预先审批的限制。

MSCI执行总裁和指数政策委员会主席布莱安德（Remy Briand）说，“国际投资者已经'拥抱'了中国A股市场在过去几年中做出的可达性方面的积极进展，尤其是中国内地与香港互联互通成为决定因素，如今MSCI做好了初步接纳A股的所有准备。”

翻译一下就是，国际资金的进出更便利，未来肯定会继续深化。

中银国际此前就表示，中长期将会带来较大规模的海外资金流入，推动全球对中国资产的配置，由此将提高对人民币的需求，从而平衡资本流出，稳定人民币汇率。

并且会提高人民币的国际影响大，提升A股机构投资者比例，对中国金融改革提出富有建设性的建议，使得中国的人民币国际化道路更加顺畅；

优质回答2：MSCI究竟是什么？

MSCI（Morgan Stanley Capital International）是美国指数编制公司，总部位于纽约，并在瑞士日内瓦及新加坡设立办事处，负责全球业务运作及在英国伦敦、日本东京、中国香港和美国旧金山设立区域性代表处。摩根士丹利资本国际公司（又译明晟） 。

MSCI是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数。明晟指数（MSCI指数）是全球投资组合经理最多采用的基准指数。据晨星、彭博、eVestment的估算数据显示，截至2015年6月，全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准，全球前100个最大资产管理者中，97个都是MSCI的客户。截至2015年末，超过790支ETF以MSCI指数为追踪标的，美国95%的投资权益的养老金以MSCI为基准。目前，MSCI在全球有2700多名员工，在全球设有36个办公室。

MSCI公布首次纳入A股的最终名单

MSCI于北京时间5月15日凌晨公布半年度指数成分股调整结果，234只A股被纳入MSCI指数体系。根据上述调整结果，共有351只股票纳入MSCI全球标准指数，剔除53只。MSCI表示，在MSCI新兴市场指数（MSCI Emerging Markets  Index）中，工商银行、建设银行和中石油三只A股是市值最大的新增个股。从6月1日开始，中国A股将正式被纳入摩根士丹利资本国际公司(MSCI)新兴市场指数和全球指数，在业界称为“入摩”。

四次闯关终成功

应该说，为了加入MSCI指数，我们前后三次闯关未果，最终于2017 年 6 月第四次成功“入摩”。在获得“准入证”后，MSCI方面计划在今年 6 月和 9 月分两步纳入 MSCI 新兴市场指数和 MSCI 全球指数，正式纳入时间日益临近。去年 6 月公布的纳入方案为分两步：第一步，在 5 月半年度指数评审后 A 股正式纳入，纳入比例为 2.5%；第二步，在 8 月季度指数评审后，纳入比例上调至5%，完成 A 股首次纳入。5 月半年度指数评审时间为 5 月 14 日，生效期为 6 月 1 日；8 月季度指数评审时间为 8 月13 日，生效日期为 9 月 3 日。

“入摩”能给中国市场带来哪些好处？

分析认为，从短期看，A股纳入MSCI指数有利于提振投资者情绪和改善市场风格；从长期看，海外投资者对A股的参与度将进一步提升，专业的机构投资者比例会进一步上升，A股投资风格将逐步理性化；此外，A股纳入MSCI指数中长期对上市公司治理、信息披露、投资者结构等方面产生深远影响。而MSCI未来会纳入更多A股股票，国际资本将持续流入国内，会对人民币汇率形成强劲支撑，对人民币国际化构成利好。

实际上，从海外以及全球表现看，对A股市场的影响，长期意义比短期影响更大，更深远，这个意义更在于可能对市场带来的改变。

总之，前后四次不平坦的“入魔”之路，最终换来A股的“求取真经”。积极加入MSCI ,为的是增量资金不假、为的是影响市场情绪不假，但更重要的是，为了证券市场长远的深刻变化、为了人民币国际化、为了国际影响力……

优质回答3：

MSCI是啥其实百度百科就可以了，而且楼上有答主已经详细介绍了。

至于'A股纳入MSCI有啥好处，其实最大的好处在于，为外资买A股的股票打好了基础。是资本市场发展完善，被世界认可的过程，就像当年中国加入WTO，你只有入局，才有玩游戏的资格，未来才有可能制定游戏规则。